Функция Федеральной резервной системы в экономике США

Когда страны выпускают валюта, особенно бумажная валюта который конкретно не поддерживается каким-либо товаром, необходимо иметь центральный банк, чья работа заключается в том, чтобы контролировать и регулировать предложение, распределение и операции с валютой.

В Соединенных Штатах центральный банк называется Федеральным резервом. Федеральный резерв в настоящее время состоит из Совета управляющих Федерального резерва в Вашингтоне, округ Колумбия, и двенадцати региональных банков Федерального резерва. расположен в Атланте, Бостоне, Чикаго, Кливленде, Далласе, Канзас-Сити, Миннеаполисе, Нью-Йорке, Филадельфии, Ричмонде, Сан-Франциско и Сент Луи.

Созданная в 1913 году, история Федерального резерва представляет собой федеральное правительство постоянные усилия по достижению целей любой центральной банковской системы - обеспечить надежный американский финансовый Система поддержания стабильной валюты поддерживается преимуществами высокой занятости и минимальной инфляции.

Федеральный резерв был создан 23 декабря 1913 года, с принятием Федеральный резервный закон. Разрабатывая знаковое законодательство, Конгресс реагировал на ряд экономических паник, банкротств и нехватки кредитов, которые преследовали страну на протяжении десятилетий.

Когда президент Вудро Вильсон подписал закон о Федеральном резерве 23 декабря 1913 года, он стал классическим примером крайне редкого политически двухпартийного компромисса необходимость последовательно регулируемой централизованной национальной банковской системы с конкурирующими интересами устоявшихся частных банков, подкрепленных сильной «волей народа», популистской настроения.

В течение более 100 лет с момента его создания, реагируя на экономические бедствия, такие как Великая депрессия в 1930-х годах и Великая рецессия в течение 2000-х годов Федеральный резерв потребовал расширить свои роли и обязанности.

Как предупреждал представитель США Картер Гласс, годы спекулятивных инвестиций привели к катастрофическому обвалу фондового рынка в «черный четверг» 29 октября 1929 года. К 1933 году в результате Великая депрессия привел к банкротству почти 10 000 банков, что привело к новому инаугурации президента Франклин Д. Рузвельт объявить банковский выходной. Многие люди обвиняли крах в неспособности Федеральной резервной системы прекратить спекулятивные методы кредитования достаточно быстро и из-за отсутствия углубленного Понимание денежно-кредитной экономики, необходимой для реализации правил, которые могли бы уменьшить разрушительную бедность в результате Великого Депрессия.

В ответ на Великую депрессию Конгресс принял Закон о банковской деятельности 1933 года, более известный как Закон Гласса-Стигалла. Закон отделил коммерческий от инвестиционного банкинга и требовал залога в форме государственных ценных бумаг для банкнот Федерального резерва. Кроме того, Гласс-Стиголл потребовал, чтобы Федеральный резерв рассмотрел и сертифицировал все банковские и финансовые холдинги.

В заключительной финансовой реформе президент Рузвельт фактически прекратил давнюю практику поддержки США. валюта физическими драгоценными металлами путем отзыва всех золотых и бумажных серебряных сертификатов, фактически заканчивая Золотой стандарт.

За годы, прошедшие после Великой депрессии, обязанности Федерального резерва значительно расширились. Сегодня в его обязанности входит надзор и регулирование банков, поддержание стабильности финансового система и предоставление финансовых услуг депозитным учреждениям, правительству США и иностранным должностным лицам учреждения.

За Федеральной резервной системой наблюдает совет управляющих, состоящий из семи членов, причем одним из членов этого комитета избирается председатель (обычно известный как председатель ФРС). Президент Соединенных Штатов отвечает за назначение председателей ФРС на четырехлетний срок (с подтверждением от Сената), а в настоящее время председателем ФРС является Джанет Йеллен. (Постоянные члены совета управляющих служат четырнадцать лет.) Президенты региональных банков назначаются советом директоров каждого отдельного филиала.

Федеральная резервная система выполняет ряд функций, которые обычно делятся на несколько категорий: во-первых, задача ФРС - обеспечить, чтобы банковская система оставалась ответственной и платежеспособной. Хотя это иногда означает, что ФРС должна работать с три ветви правительства думать о явном законодательстве и регулировании, это чаще всего означает, что ФРС работает в транзакционном смысле, чтобы очистить чеки и выступать в качестве кредитора для банков, которые хотят занимать деньги самих себя. (ФРС делает это главным образом для поддержания стабильности системы и называется «кредитором последней инстанции», поскольку этот процесс на самом деле не поощряется.)

Другая функция Федеральной резервной системы заключается в контроле денежная масса. Федеральный резерв может контролировать количество денег (высоколиквидные активы, такие как валюта и чековые депозиты) несколькими способами. Наиболее распространенным способом является увеличение и уменьшение количества денег в экономике посредством операций на открытом рынке.

Операции на открытом рынке просто относятся к процессу покупки и продажи государственных облигаций США Федеральной резервной системой. Когда Федеральный резерв хочет увеличить денежную массу, он просто покупает государственные облигации у населения. Это работает, чтобы увеличить предложение денег, потому что, как покупатель облигаций, Федеральный резерв выдает доллары населению. Федеральная резервная система также держит государственные облигации в своем портфеле и продает их, когда хочет уменьшить предложение денег. Продажа уменьшает предложение денег, потому что покупатели облигаций отдают валюту Федеральному резерву, который забирает эти деньги из рук общественности.

Об операциях на открытом рынке следует отметить две важные вещи: во-первых, сам ФРС не несет прямой ответственности за печать денег. Печать денег осуществляется казначейством, и существует множество каналов, по которым деньги попадают в обращение. (Иногда, например, новые деньги просто заменяют изношенную валюту.) Во-вторых, Федеральный резерв фактически не создает и не выпускает государственные облигации, он просто обрабатывает их на вторичных рынках. (Технически операции на открытом рынке могут проводиться с рядом различных активов, но это смысл для правительства манипулировать спросом и предложением актива, который был выпущен правительством сам.)

Хотя он используется не так часто, как операции на открытом рынке, существуют другие инструменты, которые Федеральный резерв может использовать для изменения количества денег в экономике. Одним из вариантов является изменение обязательных резервов для банков. Банки создают деньги в экономике, когда они ссужают депозиты клиентов (поскольку депозит и кредит учитываются как деньги), а обязательным резервом является процент от депозитов, которые банки должны держать под рукой, а не кредитовать вне. Следовательно, увеличение обязательных резервов ограничивает сумму, которую банки могут выдавать, и тем самым уменьшает предложение денег. И наоборот, уменьшение обязательных резервов увеличивает количество кредитов, которые банки могут выдавать, и увеличивает предложение денег. (Это, конечно, предполагает, что банки хотят кредитовать больше, когда им разрешено делать это.)

Федеральный резерв также может изменить предложение денег, изменив процентную ставку, которую он взимает с банков, когда выступает в роли кредитора последней инстанции. Процесс, с помощью которого банки заимствуют у Федерального резерва, называется окном дисконтирования, а уровень интереса что сборы Федеральной резервной системы называются учетной ставкой. Когда учетная ставка повышается, что банкам дороже брать кредиты для покрытия своих резервных требований. Следовательно, более высокая ставка дисконтирования заставляет банки быть более внимательными к резервам и выдавать меньше кредитов, что уменьшает предложение денег. С другой стороны, снижение учетной ставки позволяет банкам дешевле полагаться на кредиты от Федеральная резервная система и увеличивает количество кредитов, которые они готовы сделать, тем самым увеличивая деньги поставка.

Решения относительно денежно-кредитная политика обрабатываются Федеральным комитетом открытого рынка, который собирается приблизительно каждые шесть недель в Вашингтоне, чтобы обсудить изменение предложения денег и другие экономические вопросы.

Обновлено Роберт Лонгли