На самом базовом уровне экономисты знают, что цены на акции определяются предложением и спросом на них, а цены на акции корректируются для поддержания баланса между спросом и предложением (или равновесием). Однако на более глубоком уровне цены на акции определяются сочетанием факторов, которые ни один аналитик не может последовательно понять или предсказать. В ряде экономических моделей утверждается, что цены на акции отражают долгосрочный потенциальный доход компаний (и, в частности, прогнозируемый путь роста дивидендов на акции). Инвесторов привлекают акции компаний, которые, как они ожидают, в будущем получат существенную прибыль; Поскольку многие люди хотят купить акции таких компаний, цены на эти акции имеют тенденцию к росту. С другой стороны, инвесторы неохотно покупают акции компаний, которые сталкиваются с мрачными перспективами получения прибыли; потому что меньше людей хотят купить и больше хотят продать эти акции, цены падают.
Принимая решение о покупке или продаже акций, инвесторы учитывают общий деловой климат и перспективы, финансовое состояние и перспективы отдельные компании, в которые они рассматривают возможность инвестирования, и выше ли традиционные цены акций относительно прибыли или ниже традиционных нормы. Динамика процентных ставок также существенно влияет на цены акций. поднимающийся
процентные ставки имеют тенденцию понижать цены на акции - отчасти потому, что они могут предвещать общее замедление экономической активности и прибыли корпораций, а отчасти потому, что они выманивают инвесторов из фондовый рынок и в новые выпуски процентных инвестиций (то есть облигации как корпоративных, так и казначейских разновидностей). И наоборот, падающие ставки часто приводят к росту цен на акции, поскольку они предлагают заимствования и более быстрый рост, и потому что они делают новые процентные инвестиции менее привлекательными для инвесторы.Другие факторы, которые определяют цены
Однако ряд других факторов усложняет ситуацию. С одной стороны, инвесторы обычно покупают акции в соответствии с их ожиданиями относительно непредсказуемого будущего, а не в соответствии с текущими доходами. Ожидания могут зависеть от множества факторов, многие из которых не обязательно являются рациональными или оправданными. В результате краткосрочная связь между ценами и прибылью может быть незначительной.
Импульс также может исказить цены акций. Рост цен, как правило, привлекает больше покупателей на рынок, а повышенный спрос, в свою очередь, приводит к росту цен. Спекулянты часто добавляют к этому повышательное давление, покупая акции в ожидании, что они смогут продать их позже другим покупателям по еще более высоким ценам. Аналитики описывают непрерывный рост цен на акции как «бычий» рынок. Когда спекулятивная лихорадка больше не может продолжаться, цены начинают падать. Если достаточное количество инвесторов начнет беспокоиться о снижении цен, они могут поспешить продать свои акции, что усилит нисходящий импульс. Это называется "медвежий" рынок.
Эта статья взята из книги Конта и Карра "Схема экономики США" и адаптирована с разрешения Государственного департамента США.