Вообще говоря, экономическая эффективность относится к рыночному результату, который является оптимальным для общества. В контексте экономики благосостояния экономически эффективным является тот результат, который максимизирует размер экономической выгоды, которую рынок создает для общества. В экономически эффективных рыночных результатах нет доступных улучшений по Парето, и результат удовлетворяет так называемому критерию Калдора-Хикса.
В частности, экономическая эффективность - это термин, который обычно используется в микроэкономике при обсуждении производства. Производство единицы товара считается экономически эффективным, если эта единица товара производится с наименьшими затратами. Экономика Паркина и Бэйда дает полезное представление о разнице между экономической эффективностью и технологической эффективностью:
Ключевым моментом для понимания является идея о том, что экономическая эффективность возникает «когда стоимость производства данного продукта настолько низка, насколько это возможно». Здесь есть скрытое предположение, и это предположение, что
при прочих равных условиях. Изменение, которое снижает качество товара и в то же время снижает стоимость продукции не повышает экономическую эффективность. Концепция экономической эффективности актуальна только тогда, когда качество производимых товаров не меняется.