Руководство по теории паритета покупательной способности

Паритет покупательной способности (ППС) - это экономическая концепция, которая гласит, что реальный обменный курс между отечественными и зарубежными товарами равен единице, хотя это не значит, что номинальная курсы валют постоянны или равны единице.

Иными словами, PPP поддерживает идею о том, что одинаковые товары в разных странах должны иметь одинаковые реальные цены в другое, что человек, который покупает товар внутри страны, должен иметь возможность продать его в другой стране и не иметь денег над.

Это означает, что количество покупательной способности, которое имеет потребитель, не зависит от того, в какой валюте он или она совершает покупки. «Экономический словарь» определяет теорию ГЧП как теорию, которая «утверждает, что обменный курс между одной валютой и другой находится в равновесии, когда их внутренняя покупательная способность при этом обменный курс эквивалентны. "

Чтобы лучше понять, как эта концепция будет применяться в реальной экономике, посмотрите на доллар США по отношению к японской иене. Скажем, например, что за один доллар США (USD) можно купить около 80 японских иен (JPY). Хотя это может показаться, что граждане Соединенных Штатов обладают меньшей покупательной способностью, теория ГЧП предполагает, что существует связь между номинальными ценами и номинальные обменные курсы, так что, например, товары в Соединенных Штатах, которые продаются за один доллар, будут продаваться за 80 иен в Японии, что является концепцией, известной как реальная обменный курс.

Взгляните на другой пример. Во-первых, предположим, что на рынке обмена валют в настоящее время продается один доллар США за 10 мексиканских песо (MXN). В Соединенных Штатах деревянные бейсбольные биты продаются по 40 долларов, а в Мексике - по 150 песо. Поскольку обменный курс составляет от одного до 10, то летучая мышь за 40 долларов будет стоить только 15 долларов, если будет куплена в Мексике. Покупка летучей мыши в Мексике имеет преимущество, поэтому потребителям гораздо выгоднее ехать в Мексику, чтобы купить их. Если потребители решат сделать это, мы должны ожидать три вещи:

1. Американские потребители хотят, чтобы мексиканские песо покупали бейсбольные биты в Мексике. Таким образом, они идут в обменный курс офис и продать свои американские доллары и купить мексиканские песо, и это заставит мексиканское песо стать более ценным по отношению к доллару США.
2. Спрос на бейсбольные биты, продаваемые в Соединенных Штатах, уменьшается, поэтому цена, которую берут американские ритейлеры, снижается.
3. Спрос на бейсбольные биты, продаваемые в Мексике, увеличивается, поэтому цена, которую мексиканские ритейлеры устанавливают, повышается.

В конечном итоге, эти три фактора должны привести к изменению обменных курсов и цен в двух странах таким образом, чтобы у нас был паритет покупательной способности. Если доллар США падает в цене до соотношения мексиканских песо от одного до восьми, цена бейсбольных бит в США снижается до 30 долларов каждая, а цена на бейсбольные биты в Мексике повышается до 240 песо каждая, у нас будет покупательная способность четности. Это связано с тем, что потребитель может потратить 30 долларов в США на бейсбольную биту, или он может взять свои 30 долларов, обменять ее на 240 песо и купить бейсбольную биту в Мексике, и это не поможет.

Теория паритета покупательной способности говорит нам, что разница в ценах между странами не является устойчивой в долгосрочной перспективе поскольку рыночные силы будут выравнивать цены между странами и при этом менять обменные курсы. Вы могли бы подумать, что мой пример потребителей, пересекающих границу, чтобы купить бейсбольные биты, нереален, поскольку затраты на более длительную поездку уничтожат любые сбережения, которые вы получите от покупки биты по более низкой цене.

Тем не менее, нереально представить человека или компанию, которые покупают сотни или тысячи летучих мышей в Мексике, а затем отправляют их в Соединенные Штаты для продажи. Также нереально представить себе магазин, подобный Walmart, который покупает летучие мыши у производителя с более низкой стоимостью в Мексике вместо производителя с более высокой стоимостью в Мексике.

В долгосрочной перспективе, наличие разных цен в Соединенных Штатах и ​​Мексике не является устойчивым, потому что человек или компания смогут получить арбитраж получить прибыль, купив товар дешево на одном рынке и продав его по более высокой цене на другом рынке. Поскольку цена любого товара должна быть одинаковой на разных рынках, цена любой комбинации или корзины товаров должна быть одинаковой. Это теория, но она не всегда работает на практике.

Несмотря на свою интуитивную привлекательность, паритет покупательной способности обычно не выполняется на практике, поскольку ГЧП зависит от наличия арбитража возможности - возможность покупать товары по низкой цене в одном месте и продавать их по более высокой цене в другом - объединить цены в различные страны.

В идеале, в результате цены будут сходиться, потому что покупательская активность приведет к росту цен в одной стране, а сбытовая активность приведет к снижению цен в другой стране. На самом деле существуют различные трансакционные издержки и торговые барьеры, которые ограничивают возможность сближения цен с помощью рыночных сил. Например, неясно, как можно использовать арбитражные возможности для услуг в разных регионах, так как часто бывает трудно, если не невозможно, транспортировать услуги без дополнительных затрат из одного места в еще один.

Тем не менее, паритет покупательной способности является важной концепцией, которая рассматривается как базовый теоретический сценарий, и, хотя покупательская способность на практике паритет может быть не совсем удачным, интуиция, стоящая за ним, накладывает практические ограничения на то, насколько реальные цены могут расходиться страны.

Все, что ограничивает свободную торговлю товарами, ограничит возможности людей использовать эти арбитражные возможности. Некоторые из больших ограничений:

1. Ограничения на импорт и экспортТакие ограничения, как квоты, тарифы и законы, затруднят покупку товаров на одном рынке и продажу их на другом. Если на импортируемые бейсбольные биты взимается налог в размере 300%, то во втором примере мы больше не выгодно покупать летучую мышь в Мексике, а не в Соединенных Штатах. США также могут принять закон, запрещающий ввоз бейсбольных бит. Влияние квот и тарифов было рассмотрено более подробно в "Почему тарифы предпочтительнее квот?."
2. Путевые расходыЕсли транспортировка товаров с одного рынка на другой обходится дорого, мы ожидаем увидеть разницу в ценах на этих двух рынках. Это даже происходит в местах, где используется одна и та же валюта; например, цена товаров ниже в канадских городах, таких как Торонто и Эдмонтон, чем в более отдаленных районах Канады, таких как Нунавут.
3. Скоропортящиеся товарыМожет быть просто физически невозможно перевести товар с одного рынка на другой. Возможно, в Нью-Йорке есть место, где продаются дешевые сэндвичи, но это не поможет мне, если я живу в Сан-Франциско. Конечно, этот эффект смягчается тем фактом, что многие ингредиенты, используемые при приготовлении бутербродов, транспортабельные, поэтому мы ожидаем, что производители сэндвичей в Нью-Йорке и Сан-Франциско должны иметь схожие материалы расходы. Это основа знаменитого индекса Big Mac от The Economist, который подробно описан в статье, которую необходимо прочитать »McCurrencies."
4. Место расположения: Вы не можете купить недвижимость в Де-Мойне и переместить ее в Бостон. Из-за этого цены на недвижимость на рынках могут сильно различаться. Поскольку цены на землю не везде одинаковы, мы ожидаем, что это окажет влияние на цены, поскольку у ритейлеров в Бостоне расходы выше, чем у ритейлеров в Де-Мойне.

Таким образом, хотя теория паритета покупательной способности помогает нам понять разницу в валютных курсах, обменные курсы не всегда сходятся в долгосрочной перспективе, как предсказывает теория PPP.