Крушение на Уолл-стрит в октябре 1929 года

В 1920-е годы многие люди чувствовали, что могут заработать на фондовом рынке. Забыв о волатильности фондового рынка, они вложили все свои сбережения. Другие покупали акции в кредит (маржа). Когда фондовый рынок погрузился в черный вторник, 29 октября 1929 года, страна не была готова. Экономический ущерб, вызванный крахом фондового рынка в 1929 году, стал ключевым фактором в начале Великая депрессия.

Конец Первая Мировая Война в 1919 году открыли новую эру в Соединенных Штатах. Это была эпоха энтузиазма, уверенности и оптимизма, время, когда такие изобретения, как самолет и радио сделало все, что казалось возможным. Мораль девятнадцатого века была отложена. Flappers стала моделью новой женщины, и запрет обновленная уверенность в производительности простого человека.

Именно в такие времена оптимизма люди вывозят свои сбережения из-под своих матрасов и из банков и вкладывают их. В 1920-е годы многие инвестировали в фондовый рынок.

Хотя фондовый рынок имеет репутацию рискованного вложения, в 1920-х годах это не выглядело так. В условиях бурного настроения в стране фондовый рынок казался безошибочной инвестицией в будущее.

Чем больше людей вкладывают деньги в фондовый рынок, цены на акции начал расти. Это было впервые заметно в 1925 году. В течение 1925 и 1926 годов цены на акции резко росли, а в 1927 году наблюдалась сильная тенденция к росту. Сильный бычий рынок (когда цены на фондовом рынке растут) соблазнил еще больше людей инвестировать. К 1928 году начался бум на фондовом рынке.

Бум на фондовом рынке изменил взгляд инвесторов на фондовый рынок. Больше не было фондового рынка только для долгосрочных инвестиций. Скорее, в 1928 году фондовый рынок стал местом, где обычные люди искренне верили, что могут стать богатыми.

Интерес к фондовому рынку достиг лихорадочного предела. Акции стали разговором каждого города. Дискуссии об акциях можно было услышать везде, от вечеринок до парикмахерских. Поскольку газеты сообщали об истории простых людей, таких как шофер, горничные и учителя, зарабатывающих миллионы на фондовом рынке, страсть к покупке акций росла в геометрической прогрессии.

Все больше людей хотели покупать акции, но не у всех были на это деньги. Когда у кого-то не было денег, чтобы заплатить полную стоимость акций, они могли покупать акции «на полях». покупка запасы на марже означают, что покупатель отложит часть своих собственных денег, а остальное он заимствует у маклер. В 1920-х годах покупатель должен был отложить только 10–20 процентов своих собственных денег и, таким образом, занимал от 80 до 90 процентов стоимости акций.

Покупка на марже может быть очень рискованной. Если цена акций упадет ниже, чем сумма кредита, брокер, скорее всего, выдаст «маржинальный колл», что означает, что покупатель должен найти наличные, чтобы немедленно погасить свой кредит.

В 1920-х годах многие спекулянты (люди, которые надеялись заработать много денег на фондовом рынке) покупали акции на марже. Уверенные в том, что казалось бесконечным ростом цен, многие из этих спекулянтов пренебрегали серьезным вниманием к риску, на который они пошли.

К началу 1929 года люди в Соединенных Штатах пытались проникнуть на фондовый рынок. Прибыль казалась настолько уверенной, что даже многие компании размещали деньги на фондовом рынке. Еще более проблематично, что некоторые банки размещают деньги клиентов на фондовом рынке без их ведома.

С повышением цен на фондовом рынке все казалось прекрасным. Когда в октябре произошло крушение, люди были застигнуты врасплох. Тем не менее, были предупреждающие знаки.

25 марта 1929 года на фондовом рынке произошел мини-крах. Это была прелюдия к тому, что должно было случиться. Когда цены начали падать, по всей стране разразилась паника, поскольку были объявлены маржинальные требования. Когда банкир Чарльз Митчелл объявил, что его банк продолжит кредитование, его заверение прекратило панику. Хотя Митчелл и другие в октябре снова попробовали тактику успокоения, это не остановило большой крах.

К весне 1929 года появились дополнительные признаки того, что экономика может пойти на серьезный спад. Производство стали сократилось; строительство домов замедлилось, а продажи автомобилей сократились.

В это время было также несколько уважаемых людей, предупреждающих о надвигающейся крупной аварии. Однако, когда месяцы прошли без одного, те, кто рекомендовал осторожность, были маркированы пессимистами и проигнорированы.

И мини-крушение, и скептики были почти забыты, когда рынок взлетел вперед летом 1929 года. С июня по август цены на фондовом рынке достигли своих самых высоких уровней на сегодняшний день.

Многим постоянный рост запасов казался неизбежным. Когда экономист Ирвинг Фишер заявил: «Цены на акции достигли того, что выглядит как постоянно высокое плато», он заявил, что многие спекулянты хотели верить.

3 сентября 1929 года фондовый рынок достиг своего пика с Промышленный индекс Доу-Джонса закрытие в 381.17. Через два дня рынок начал падать. Сначала не было никакого массивного снижения. Цены на акции колебались в течение сентября и в октябре до массового падения в черный четверг.

Утром в четверг, 24 октября 1929 года, цены на акции резко упали. Огромное количество людей продавали свои акции. Маржинальные звонки были разосланы. Люди по всей стране смотрели бегущая строка поскольку числа, которые это выплевывает, записали их гибель.

Тикер был настолько ошеломлен, что быстро отстал. Толпа собралась за пределами Нью-Йоркская фондовая биржа на Уолл-стрит, ошеломлен спадом. Ходили слухи о людях, умирающих от самоубийства.

К великому облегчению многих, паника утихла днем. Когда группа банкиров объединила свои деньги и вложила большую сумму обратно в фондовый рынок, их готовность инвестировать свои собственные деньги в фондовый рынок убедила других прекратить продажи.

Утро было шокирующим, но выздоровление было потрясающим. К концу дня многие люди снова покупали акции по тем ценам, которые они считали выгодными.

В «черный четверг» было продано 12,9 миллиона акций, что вдвое превышает предыдущий рекорд. Четыре дня спустя фондовый рынок снова упал.

Хотя рынок в четверг закрылся на подъеме, низкие цифры тикера в тот день потрясли многих спекулянтов. В надежде выйти из фондового рынка, прежде чем они потеряли все (как они думали, что потеряли в четверг утром), они решили продать. На этот раз, когда цены на акции упали, никто не пришел, чтобы спасти его.

29 октября 1929 года стало называться худшим днем ​​в истории фондового рынка и называлось «Черный вторник». Было так много заказов на продажу, что тикер быстро отстал. К концу закрытия он отставал на 2,5 часа.

Люди были в панике, и они не могли избавиться от своих запасов достаточно быстро. Поскольку все продавали, и почти никто не покупал, цены на акции рухнули.

Вместо того, чтобы банкиры собирали инвесторов, покупая больше акций, ходили слухи, что они продают. Паника поразила страну. Более 16,4 миллиона акций были проданы, новый рекорд.

Не зная, как остановить панику, было принято решение закрыть фондовый рынок в пятницу, 1 ноября, на несколько дней. Когда он возобновил работу в понедельник, 4 ноября, на ограниченное время, акции снова упали.

Спад продолжался до 23 ноября 1929 года, когда цены, казалось, стабилизировались. Однако это был не конец. В течение следующих двух лет фондовый рынок продолжал падать. Он достиг своего минимума 8 июля 1932 года, когда промышленный индекс Доу-Джонса закрылся на отметке 41,22.

Сказать, что крах рынка ценных бумаг в 1929 году опустошил экономику, значит преуменьшить. Хотя сообщения о массовых самоубийствах после катастрофы были, скорее всего, преувеличением, многие люди потеряли все свои сбережения. Многочисленные компании были разрушены. Вера в банки была уничтожена.

Обвал фондового рынка 1929 года произошел в начале Великой депрессии. Был ли это симптом надвигающейся депрессии или ее прямая причина, до сих пор горячо обсуждается.

Историки, экономисты и другие продолжают изучать крах фондового рынка в 1929 году в надежде раскрыть секрет того, что положило начало буму и вызвало панику. Пока что было мало согласия относительно причин. В годы, прошедшие после краха, правила, регулирующие покупку акций по марже и роли банков, добавили защиты в надежде на то, что еще один серьезный крах больше никогда не случится.