Определение процесса белого шума

Термин «белый шум» в экономике является производным от его значения в математике и акустике. Чтобы понять экономическое значение белого шума, полезно сначала взглянуть на его математическое определение.

Вы очень вероятно слышали белый шум, либо в физической лаборатории, либо, возможно, при проверке звука. Это постоянный шум, похожий на водопад. Временами вы можете представить, что слышите голоса или тональные сигналы, но они длятся только мгновение, и в действительности вы скоро поймете, что звук никогда не меняется.

Одна математическая энциклопедия определяет белый шум как «обобщенный стационарный случайный процесс с постоянной спектральная плотность«На первый взгляд, это кажется менее полезным, чем устрашающее. Разбить его на части, однако, может быть осветительным.

Что такое «стационарный случайный процесс»? Стохастик означает случайный, так что стационарный случайный процесс - это процесс, который является как случайным, так и никогда не меняющимся - он всегда случайен одинаково.

Стационарный случайный процесс с постоянной спектральной плотностью является, если рассматривать акустический пример, случайным конгломератом высоты - фактически каждый возможный шаг - который всегда совершенно случайный, не отдавая предпочтение одному шагу или области шага еще один. В более математических терминах мы говорим, что природа случайного распределения высот в белом шуме заключается в том, что вероятность любого одного шага не больше или меньше, чем вероятность другого. Таким образом, мы можем анализировать белый шум статистически, но мы не можем с уверенностью сказать, когда может произойти данная высота тона.

Белый шум в экономике означает абсолютно то же самое. Белый шум - это случайный набор переменных, которые коррелированы. Наличие или отсутствие какого-либо данного явления не имеет причинно-следственной связи с каким-либо другим явлением.

Распространенность белого шума в экономике часто недооценивается инвесторами, которые часто приписывают значение событиям, которые предполагают быть прогнозирующими, когда в действительности они не коррелированы. Краткое прочтение веб-статей о направлении фондового рынка укажет на каждого великого писателя уверенность в будущем направлении рынка, начиная с того, что случится завтра с дальней По оценкам.

По факту, много статистических исследований фондового рынкаs пришли к выводу, что, хотя направление рынка не может быть полностью случайное, его настоящее и будущее направления очень слабо коррелированныйСогласно одному известному исследованию будущего нобелевского лауреата-экономиста Юджина Фама, корреляция составляет менее 0,05. Чтобы использовать аналогию с акустикой, распределение может быть не просто белым шумом, а скорее сфокусированным видом шума, называемого розовым шумом.

В других случаях, связанных с поведением рынка, у инвесторов возникает почти противоположная проблема: они хотят, чтобы статистически некоррелированные инвестиции диверсифицировать портфели, но такие некоррелированные инвестиции трудно, возможно, почти невозможно найти, так как мировые рынки становятся все более и более взаимосвязано. Традиционно, брокеры рекомендуют «идеальные» проценты портфеля во внутренних и зарубежных акциях, дальнейшая диверсификация в акции в крупных экономиках и малых экономиках и различных секторах рынка, но в в конце 20-го и начале 21-го веков классы активов, которые должны были иметь весьма некоррелированные результаты, оказались коррелированными после все.