С точки зрения экономики, арбитраж - это возможность немедленно обменять товар или услугу на другую цену по более высокой цене, чем изначально вложенные. Проще говоря, деловой человек совершает арбитраж, когда покупает дешево и продает дорого.
Глоссарий по экономике определяет арбитражную возможность как «возможность купить актив по низкой цене, а затем сразу продать его на другом рынке по более высокой цене». Если человек может купить актив за 5 долларов, развернуться и продать его за 20 долларов и заработать 15 долларов за свои проблемы, что называется арбитражем, а 15 долларов - арбитраж прибыль.
Такая арбитражная прибыль может быть получена различными способами, в том числе путем покупки одного товара на рынке и продажи этого товара. то же самое хорошо в другом, через обмен валют по неравномерным обменным курсам или покупку и продажу опционов на акции рынок.
Арбитраж одного блага на двух рынках
предполагать Walmart продает оригинальное коллекционное издание DVD "Властелин колец«за 40 долларов; Однако потребитель также знает, что на
eBay последние 20 копий были проданы за 55-100 долларов. Затем этот потребитель может купить несколько DVD-дисков в Walmart, а затем развернуться и продать их на eBay с прибылью от 15 до 60 долларов за DVD.Тем не менее, маловероятно, что человек сможет получать прибыль таким способом слишком долго, так как должно произойти одно из трех: Walmart может закончиться копиями, Walmart может поднять цену на оставшиеся копии, поскольку они увидели возросший спрос на продукт, или цена на eBay может упасть из-за резкого увеличения предложения на его рынок.
Этот вид арбитража на eBay довольно распространен, так как многие продавцы отправляются на блошиные рынки и во двор. Продажи ищут предметы коллекционирования, которые продавец не знает истинную стоимость и слишком дорого низкий; однако, есть несколько альтернативных затрат, связанных с этим, включая время, потраченное на поиск товары по более низкой цене, исследование конкурирующих рыночных цен и риск потери товара после первоначальная покупка.
Арбитраж двух или более товаров на одном рынке
Во втором типе арбитража арбитражер работает с несколькими товарами на одном и том же рынке, чаще всего через валютные биржи. Возьми болгарско-алжирский обменный курс в качестве примера, который в настоящее время идет на 0,5 или 1/2.
«Руководство для начинающих по валютным курсам» иллюстрирует точку арбитража, предполагая, что ставка составляет 0,6, при этом «инвестор может взять пять алжирских динаров и обменять их на 10 болгарских левов. Затем она могла взять ее 10 болгарских левов и обменять их на алжирские динары. По курсу болгарско-алжирского она сдаст 10 левов и вернет 6 динаров. Теперь у нее есть еще один алжирский динар, чем она была раньше ".
Результатом такого типа обмена является ущерб местной экономике, где происходит обмен потому что этот кассир возвращает непропорциональное количество динаров на количество левов, которыми обмениваются в система.
Арбитраж обычно принимает более сложные формы, включая несколько валют. Предположим, что обменный курс алжирских динаров к болгарскому леву равен 2, а болгарскому леву к чилийскому песо - 3. Чтобы выяснить, каким должен быть обменный курс между Алжиром и Чилией, мы просто умножаем эти два обменных курса вместе, что является свойством обменных курсов, известных как транзитивность.
Арбитраж на финансовых рынках
На финансовых рынках существуют всевозможные арбитражные возможности, но большинство из этих возможностей связано с тем, что существует много способов торговли по существу, один и тот же актив, и на многие другие активы влияют одни и те же факторы, но в основном через опционы, конвертируемые облигации и акции индексы.
Опцион колл - это право (но не обязанность) купить акцию по цене, предоставленной опционом, при котором арбитражер может покупать и продавать в процессе, обычно известном как «относительный» стоимостный арбитраж ». Если бы кто-то купил опцион на акции для Компании X, а затем развернулся и продал его по более высокой стоимости из-за этого опциона, это было бы рассмотрено Арбитраж.
Вместо использования опционов можно также осуществлять аналогичный тип арбитража с использованием конвертируемых облигаций. Конвертируемая облигация - это облигация, выпущенная корпорацией, которая может быть конвертирована в акции эмитента облигации, и арбитраж на этом уровне известен как конвертируемый арбитраж.
Для арбитража на самом фондовом рынке существует класс активов, известных как индексные фонды, которые в основном представляют собой акции, предназначенные для имитации работы индекса фондового рынка. Примером такого индекса является алмаз (AMEX: DIA), который имитирует производительность промышленного индекса Доу-Джонса. Иногда цена бриллианта не будет такой же, как у 30 акций, которые составляют промышленный индекс Доу-Джонса. Если это так, то арбитражер может получить прибыль, купив эти 30 акций в правильном соотношении и продав алмазы (или наоборот). Этот вид арбитража довольно сложен, так как требует, чтобы вы купили много разных активов. Этот тип возможностей, как правило, длится не очень долго, поскольку миллионы инвесторов стремятся победить рынок любым возможным способом.
Избежание арбитража имеет важное значение для стабильности рынка
Возможности для арбитража есть везде - от финансовых волшебников, продающих сложные производные акции, до коллекционеров видеоигр, продающих картриджи на eBay, которые они нашли на распродажах.
Тем не менее, арбитражные возможности часто трудно найти из-за операционных издержек, связанных с этим затрат. с поиском арбитражной возможности, и количество людей, которые также ищут это возможность. Арбитражная прибыль, как правило, недолговечна, так как покупка и продажа активов изменят цену этих активов таким образом, чтобы исключить эту возможность арбитража.