Управленческий Укрепление В Корпоративном Мире

Одной из самых больших угроз долгосрочному успеху является укрепление управленческого звена, которое возникает, когда корпоративные лидеры поставить свои собственные интересы выше целей компании. Это беспокоит людей, работающих в сфере финансов и корпоративного управления, таких как специалисты по соответствию и инвесторы потому что административное закрепление может повлиять на акционерную стоимость, моральный дух сотрудников и даже привести к судебному иску в некоторых экземпляров.

Укрепление управления может быть определено как действие, такое как инвестирование корпоративных средств, которое совершает менеджер в чтобы повысить его или ее воспринимаемую ценность как работника, а не приносить пользу компании в финансовом отношении или в противном случае. Или, говоря словами Михаэля Вейсбаха, профессор финансов и автор:

«Укрепление управления происходит, когда менеджеры получают столько власти, что они могут использовать фирму для продвижения своих собственных интересов, а не интересов акционеров».

Корпорации зависят от инвесторов привлекать капитали эти отношения могут занять годы, чтобы построить и поддерживать. Компании полагаются на то, что менеджеры и другие сотрудники будут привлекать инвесторов, и ожидается, что сотрудники будут использовать эти связи для достижения корпоративных интересов. Некоторые работники также используют предполагаемую ценность этих транзакционных отношений для того, чтобы укрыться в организации, затрудняя их смещение.

Эксперты в области финансов называют это динамическая структура капитала. Например, управляющий паевым инвестиционным фондом, имеющий постоянную прибыль и сохраняющий крупные корпоративные фонды. инвесторы могут использовать эти отношения (и предполагаемую угрозу их потери) как средство получения большей компенсации от управление.

Известные профессора финансов Андрей Шлейфер Гарвардского университета и Роберт Вишни Чикагского университета опишите проблему следующим образом:

«Делая инвестиции для конкретного менеджера, менеджеры могут уменьшить вероятность замены, извлечь более высокая заработная плата и большие предпосылки от акционеров, и получить больше свободы в определении корпоративного Стратегия «.

Со временем это может повлиять решения по структуре капиталаЭто, в свою очередь, влияет на то, как мнения акционеров и менеджеров влияют на то, как работает компания. Управленческий окоп может доходить до C-Suite. Множество компаний со снижающимися ценами на акции и сокращением доли рынка не смогли выбить влиятельных руководителей, чьи лучшие дни уже позади. Инвесторы могут отказаться от компании, делая ее уязвимой для враждебного поглощения.

Моральный дух на рабочем месте также может пострадать, побудив талант уйти или порождать ядовитые отношения. Менеджер, который принимает решения о покупке или инвестировании, основываясь на личных пристрастиях, а не в интересах компании, также может вызвать статистическая дискриминация. В экстремальных условиях, говорят эксперты, руководство может даже закрыть глаза на неэтичное или незаконное деловое поведение, такое как инсайдерская торговля или сговор, чтобы сохранить сотрудника, который закрепилась.

• Мартин, Грегори и Лейл, Брэдли. "Недостаток ограничения менеджмента"Columbia.edu, 3 апреля 2017 г.
• Шлейфер, Андрей и Вишны, Роберт В. "Укрепление управленческих кадров: случай инвестиций, ориентированных на менеджераЖурнал финансовой экономики. 1989.
• Вайсбах, Майкл. "Оборот внешних директоров и генерального директораЖурнал финансовой экономики. 1988.
• Школа Wharton Университета Пенсильвании. "Стоимость введения: почему генеральных директоров увольняют редко"UPenn.edu, 19 января 2011.