Международный валютный фонд

Международный валютный фонд (МВФ) — международная финансовая организация, в состав которой входят 190 стран-членов. МВФ со штаб-квартирой в Вашингтоне, округ Колумбия, работает над укреплением глобального валютного сотрудничества, обеспечением финансовой стабильности, способствовать справедливой международной торговле, способствовать высокой занятости и устойчивому экономическому росту, а также сокращать бедность во всем мире. мир.

История МВФ

Первоначально МВФ задумывался как ключевой элемент Бреттон-Вудская система соглашение 1944 года. В течение первой половины 20 века, Первая Мировая Война и Вторая Мировая Война вызвал огромные человеческие, физические и экономические разрушения в Европе и Великая депрессия это привело к экономической разрухе как в Европе, так и в Соединенных Штатах с 1921 по 1941 год. Наряду с Соединенными Штатами, Бреттон-Вудская система денежно-кредитного управления 1944 года установила правила для коммерческих и финансовых отношений между Канадой, рядом стран Западной Европы, Австралией и Япония.

Поскольку страны резко подняли барьеры для бесплатный обмен в попытке возродить свою разваливающуюся экономику национальные валюты обесценились, а мировая торговля резко сократилась. Эти односторонние, часто вредные меры разожгли желание создать новую международную валютную систему, которая: (1) стабилизировала бы обменные курсы валют, не поддерживая валюты полностью золото, а не фиатные деньги; (2) уменьшить частоту и тяжесть дефицит торгового баланса; и (3) устранить экономически разрушительные протекционистская торговая политика, такой как тарифы, субсидии, импортные квоты или другие ограничения, сохраняя при этом, насколько это практически возможно, способность каждой страны создавать и проводить независимые денежно-кредитная политика.

В попытке достичь согласованного на многостороннем уровне решения в июле 1944 года в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Гэмпшир, США, была созвана Валютно-финансовая конференция ООН. Представители 44 стран разработали статьи соглашения для предлагаемого Международного валютного фонда, который будет контролировать новую международную валютную систему. Создатели надеялись, что новая Бреттон-Вудская денежная система, основанная на поддержании конвертируемых и гибких валют при стабильных обменных курсах, будет способствовать мировой торговле, инвестициям и экономическому росту.

Новая система предполагала, что страны с временным умеренным дефицитом платежного баланса будут финансировать свой дефицит за счет заимствования иностранной валюты у МВФ, а не вводя торговый контроль, девальвацию или дефляционную экономическую политику, которые могут распространить их экономические проблемы на другие страны. страны. дефляция, как противоположность инфляция, происходит, когда уровень цен находится в состоянии экономического спада, когда люди предпочитают копить наличные деньги вместо того, чтобы тратить их на товары, которые в будущем станут дешевле. Дефляция — серьезная экономическая проблема, которая может усугубить кризис и превратить рецессию в полномасштабную депрессию.

Американский делегат и высокопоставленный чиновник министерства финансов США Гарри Декстер Уайт представлял себе МВФ, функционирующий во многом как традиционного банка, следя за тем, чтобы его кредиты были предоставлены с разумной гарантией того, что страны-заемщики смогут погасить свои долги на время. Большая часть плана Уайта была включена в заключительные акты, принятые в Бреттон-Вудсе. Напротив, британский экономист Джон Мейнард Кейнс, идеи которого коренным образом изменили теорию и практику макроэкономика и экономической политики правительств предполагали, что МВФ будет совместным фондом, из которого государства-члены могли бы черпать средства для поддержания экономической активности и занятости в периоды кризисов. Точка зрения Кейнса предполагала, что МВФ помогал правительствам действовать так же, как правительство Соединенных Штатов во время президентства. Франклин Д. РузвельтаНовая сделка ответ на великую рецессию 1930-х гг.

После ратификации 29 из 44 присутствовавших стран Бреттон-Вудские статьи соглашения вступили в силу 27 декабря 1945 года. В следующем году совет управляющих фонда собрался в Соединенных Штатах в Саванне, штат Джорджия, для принятия устава и избрания первого исполнительного совета директоров МВФ. Губернаторы проголосовали за размещение постоянной штаб-квартиры фонда в Вашингтоне, округ Колумбия, где его 12 первоначальных исполнительных директоров впервые встретились в мае 1946 года. Фактические финансовые операции МВФ начались в следующем году. 8 мая 1947 года Франция стала первой страной, взявшей кредит у МВФ.

Как одна из ключевых организаций международной экономической системы, МВФ был создан для поддержки сочетания свободной торговли со свободой государств в расширении своих возможностей. их обеспечение благосостояния и регулировать свою экономику для снижения безработицы, основы укоренившегося либерализма, существовавшего с конца Второй мировой войны до конца Второй мировой войны. 1970-е годы.

20 век

На протяжении 20-го века влияние МВФ на мировую экономику неуклонно возрастало по мере того, как к нему присоединялось все больше стран-членов. Это увеличение было обусловлено в основном достижением политической независимости многими африканскими странами и распад Советского Союза в 1991 г., что привело к признанию независимости ряда государств, ранее входивших в сферу влияния Советского Союза.

Приступая к работе, МВФ основывал свои ссудные ставки на обменных курсах — стоимости валюты одной страны по отношению к валюте другой страны. Например, сколько долларов США нужно, чтобы купить один евро? По состоянию на 3 июня 2022 года обменный курс составляет 1,0721, то есть для покупки одного евро требуется 1,0721 доллара. Эта система преобладала до 1971 года, когда правительство Соединенных Штатов остановило конвертируемость доллара США в золото. Это изменение, известное как «Шок Никсона», снова сделало тогдашнюю валюту США фиатными деньгами, какими они и остались с тех пор. Фиатные деньги — это выпущенная государством валюта, которая обеспечена не физическим товаром, таким как золото или серебро, а правительством, которое ее выпустило.

21-го века

В начале 2000-х годов МВФ предоставил два крупных кредитных пакета Аргентине во время ее Великой депрессии с 1998 по 2002 год и Уругваю после банковского кризиса в 2002 году. Однако к середине 2000-х кредитование МВФ упало до самой низкой доли в мире. ВВП с 1970-х годов.

По состоянию на январь 2012 года крупнейшими заемщиками у МВФ по порядку были Греция, Португалия, Ирландия, Румыния и Украина.

В конце марта 2014 года МВФ выделил 18 миллиардов долларов для оказания помощи временному правительству Украины после Революции Достоинства в стране.

Ответ на пандемию коронавируса

Если в конце 2019 года МВФ оценивал глобальный рост в 3,4%, то в 2020 году он опубликовал гораздо более пессимистичный прогноз. прогноз, что из-за начала пандемии коронавируса в ноябре 2020 года мировая экономика сократится на 4.4%.

В марте 2020 года МВФ объявил, что готов мобилизовать 1 триллион долларов в ответ на пандемию. Это было в дополнение к фонду в размере 50 миллиардов долларов, о котором было объявлено двумя неделями ранее, из которых 5 миллиардов долларов уже были запрошены Ираном. 28 марта 2020 года Соединенное Королевство обязалось выделить 150 миллионов фунтов стерлингов (183 миллиона долларов США) в фонд помощи пострадавшим от стихийных бедствий МВФ. Днем ранее МВФ объявил, что «более 80 бедных и средних стран» обратились за финансовой помощью для борьбы с коронавирусом.

13 апреля 2020 года МВФ заявил, что «предоставит немедленное облегчение бремени задолженности 25 странам-членам в рамках своей программы Trust Containment and Relief Trust».

К ноябрю 2020 года Фонд предупредил, что восстановление экономики может замедлиться, поскольку число случаев заражения COVID-19 снова начало расти, и что потребуется дополнительная экономическая помощь.

8 апреля 2021 года директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева заявила: «Глобальная экономика находится в более прочном положении, поскольку вакцины приносят пользу миллионам людей. Но пока идет восстановление, слишком много стран отстают, а экономическое неравенство ухудшается». В результате Георгиева продолжила: «Сильная политика необходимы действия, чтобы дать каждому справедливый шанс — выстрел в руку, чтобы повсеместно положить конец пандемии, и выстрел в лучшее будущее для уязвимых людей и стран».

Как это работает

МВФ подотчетен своим почти глобальным членам из 190 стран и управляется ими. Совет управляющих является высшим директивным органом МВФ. Он состоит из одного губернатора и одного заместителя губернатора от каждой страны-члена. Губернатор назначается страной-членом и обычно является министром финансов или главой центрального банка. Директор-распорядитель является главой персонала МВФ и председателем Исполнительного совета, состоящего из 24 членов, который курирует повседневную работу МВФ. Директор-распорядитель является главой персонала МВФ и председателем Исполнительного совета, и ему помогают четыре заместителя директора-распорядителя.

Основными функциями МВФ являются кредитование, наблюдение за экономическим состоянием и техническая помощь странам-членам.

Кредитование

Как предусматривалось в первоначальных Бреттон-Вудских статьях соглашения, заключенных в 1944 году, основной функцией МВФ является предоставление кредитов, в том числе кредитов на чрезвычайную необходимость, странам-членам, имеющим фактический или потенциальный платежный баланс проблемы. Цель состоит в том, чтобы помочь странам-заемщикам восстановить свои резервы международных фондов, стабилизировать свои валюты, продолжать платить за импорт и восстанавливать условия для сильного экономического роста, одновременно корректируя основные проблемы.

Кредитные ресурсы МВФ поступают в основном из денег, которые страны платят в качестве подписки на капитал, когда они становятся членами. Каждой стране-члену МВФ назначается «квота», основанная в целом на ее относительном положении в мировой экономике. Затем страны могут брать кредиты из этого пула, когда они испытывают финансовые трудности. МВФ регулярно проводит общие обзоры квот для оценки адекватности общих квот и их распределения между членами. Последнее увеличение общих квот до 651 миллиарда долларов США было согласовано в рамках 14-го обзора и вступило в силу в январе 2016 года. Крупнейшим членом МВФ являются Соединенные Штаты с текущей квотой около 118 миллиардов долларов США.

Кредиты МВФ предоставляются на определенных условиях на основе набора политик, которые МВФ требует в обмен на финансовую помощь. Хотя МВФ не требует залога от стран для кредитов, он требует, чтобы правительство обращалось за помощью, чтобы исправить свои макроэкономические диспропорции в форме реформы политики. Если условия не соблюдены, средства могут быть удержаны. Концепция обусловленности была введена решением исполнительного совета 1952 года и позже включена в Статьи соглашения.

Наблюдение

В качестве важной части оценки будущих уровней финансирования МВФ внимательно отслеживает глобальную валютную систему и международные экономические события для выявления рисков и рекомендаций по политике роста и финансовой стабильности. При этом Фонд может проверять состояние и эффективность экономической и финансовой политики своих 190 стран-членов. При необходимости МВФ выявляет возможные риски для экономической стабильности своих стран-членов и консультирует их правительства по возможным корректировкам политики, которые могут устранить эти риски.

Техническая поддержка

Используя свой обширный финансовый опыт, начиная от налогообложения и операций центрального банка и заканчивая представлением макроэкономических данных, МВФ оказывает правительствам техническую помощь и проводит обучение. Это обучение и помощь помогают центральным банкам стран-членов, министерствам финансов, налоговым органам и органам надзора за финансовым сектором решать сквозные вопросы, такие как Дифференциация доходов, гендерное равенство, коррупция и изменение климата.

Критика и проблемы

Многие ученые выразили обеспокоенность тем, что на принятие решений МВФ больше влияют политические соображения, чем проверенные и четко определенные глобальные макроэкономические принципы.

Почти с момента своего создания МВФ подвергался критике за то, что в нем доминируют американцы и европейцы. Такое восприятие привело к тому, что некоторые критики назвали «лишением мира» прав на самое важное управление МВФ. Рауль Пребиш, генеральный секретарь-основатель Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), писал, что один из «самых явными недостатками общей экономической теории [МВФ] с точки зрения периферии является ее ложное ощущение универсальность».

Будучи самой могущественной страной-членом МВФ, глобальное влияние Соединенных Штатов распространяется даже на принятие Фондом решений в отношении индивидуальных кредитных соглашений. Соединенные Штаты исторически открыто выступали против потери того, что министр финансов США Джейкоб Лью описал в 2015 г. как их «ведущая роль» в МВФ, а также «способность Соединенных Штатов формировать международные нормы и практики».

На протяжении большей части истории МВФ развивающиеся рынки были недостаточно представлены в его структуре голосования. Например, несмотря на то, что Китай является самой густонаселенной страной-членом, доля голосов Китая была шестой по величине. Точно так же доля голосов Бразилии была меньше, чем у Бельгии. Реформы, направленные на усиление влияния развивающихся экономик, были согласованы на G20 Саммит в 2010 году. Однако реформы не могли пройти до тех пор, пока они не были ратифицированы Конгрессом США, поскольку 85% право голоса было необходимо для того, чтобы реформы вступили в силу, и США обладали более чем 16% права голоса на время. После неоднократной критики Соединенные Штаты наконец ратифицировали избирательную реформу в конце 2015 года. Даже после этих реформ Соединенные Штаты сохранили свою долю голоса в МВФ на уровне более 16%.

Поддержка диктатур

С конца холодной войны политики МВФ подвергались критике за помощь в поддержке стран, управляемых военные диктатуры которые были дружественны американским и европейским корпорациям. Например, правление Мобуту Сесе Секо в Заире и правление Николае Чаушеску в Румынии. Заир получил значительный кредит МВФ, несмотря на отчет его посланника Эрвина Блюменталя, в котором подробно описывались укоренившаяся коррупция и хищения, а также неспособность страны выплатить какие-либо кредиты. Критики также утверждают, что МВФ в целом безразлично или враждебно относится к нарушениям прав человека и трудовых прав. Полемика помогла разжечь антиглобалистское движение.

Защитники этой политики МВФ утверждают, что экономическая стабильность является предпосылкой демократии. Однако критики приводят различные примеры, когда демократизированные страны попадали после получения кредитов МВФ.

28 июня 2021 года МВФ утвердил ссуду в размере 1 миллиарда долларов США Уганде при диктаторе генерале Кагуте Мусевени, несмотря на протесты угандийцев, которые прошли маршем в Вашингтоне, Лондоне и Южной Африке.

Доступ к еде

Несколько гражданское общество организации критикуют политику МВФ за ее влияние на доступ к продовольствию, особенно в развивающихся странах. В октябре 2008 года бывший президент США Билл Клинтон выступил с речью перед Объединенные Нации во Всемирный день продовольствия, критикуя Всемирный банк и МВФ за их политику в отношении продовольствия и сельского хозяйства:

«Нам нужно, чтобы Всемирный банк, МВФ, все крупные фонды и все правительства признали, что в течение 30 лет мы все проигрывали, включая меня, когда я был президентом», — заявила Клинтон. «Мы ошибались, полагая, что продукты питания — это какой-то другой товар в международной торговле, и мы все должны вернуться к более ответственной и устойчивой форме сельского хозяйства».

Многонациональный аналитический центр «Foreign Policy in Focus», например, возложил вину за то, что он назвал «повторяющейся моделью» в политике МВФ в отношении сельскохозяйственных рынков. «Дестабилизация крестьянских производителей одним-двумя ударами программ структурной перестройки МВФ и Всемирного банка, которые выпотрошили государственные инвестиции в сельской местности, за которым последовал массовый приток субсидируемого импорта сельскохозяйственной продукции из США и Европейского Союза после того, как Соглашение ВТО по сельскому хозяйству вступило в силу. рынки».

Воздействие на общественное здоровье

Согласно исследованию 2009 года, проведенному PLOS Medicine, строгие условия МВФ привели к тысячам смертей в Восточной Европе от туберкулеза. В своей книге 2009 года «Смертельные идеи неолиберализма: как МВФ подорвал общественное здравоохранение и борьбу со СПИДом» ученый и писатель Рик Роуден заявил, что тенденция придавать первостепенное значение поддержанию низкой инфляции и минимального бюджетного дефицита не позволяет развивающимся странам наращивать долгосрочные инвестиции в общественное здравоохранение. инфраструктура. Роуден утверждает, что последствиями стали хронически недофинансированные системы общественного здравоохранения, "утечка" медицинского персонала, все из которых подорвали общественное здравоохранение и борьбу с ВИЧ/СПИДом в развивающихся страны.

В 2016 году отдел финансов и развития МВФ опубликовал отчет под названием «Неолиберализм: перепроданность?» который, восхваляя некоторые аспекты «неолиберальной повестки дня», предлагает что Фонд «переоценивает» политику жесткой бюджетной экономии и финансового дерегулирования, которые, по их утверждению, усугубили как финансовые кризисы, так и экономическое неравенство вокруг мир. Неолиберальная повестка дня подчеркивает усиление конкуренции, достигаемое за счет дерегулирования и открытия внутренних рынков, в том числе финансовых, для иностранная конкуренция и меньшая роль государства, что достигается за счет приватизации и ограничения способности правительств управлять бюджетным дефицитом и накапливать долг.

Воздействие на окружающую среду

Политика МВФ подвергалась критике за то, что странам-должникам трудно уклоняться от утверждения экологически вредных проектов. — таких как нефть, уголь, разрушающие лес лесоматериалы и сельскохозяйственные проекты, — которые приносят доходы, необходимые им для погашения их кредиты.

Например, Эквадору пришлось игнорировать неоднократные рекомендации МВФ разрешить увеличение лесозаготовок для защиты своих тропических лесов. МВФ признал этот парадокс в своем отчете 2010 года «Финансирование мер реагирования на изменение климата», в котором предлагалось создать Зеленый фонд МВФ. Финансовая программа, механизм выпуска специальных прав заимствования непосредственно для оплаты мер по предотвращению вреда климату и, возможно, других экологических защита.

Источники

• Досман, Дж. Эдгар. «Жизнь и времена Рауля Пребиша, 1901–1986». Издательство Университета Макгилла-Куина, 2008 г., ISBN-10: 0773534121.
• Стаклер, Дэвид. «Программы Международного валютного фонда и результаты лечения туберкулеза в посткоммунистических странах». ПЛОС Медицина, 22 июля 2008 г., https://journals.plos.org/plosmedicine/article? id=10.1371/journal.pmed.0050143#.
• Роуден, Рик. «Смертельные идеи неолиберализма: как МВФ подорвал общественное здравоохранение и борьбу со СПИДом». Zed Books, 2009, ISBN 978-1-84813-284-9.
• Остри, Джонатан Д. «Неолиберализм: перепродан?» МВФ Финансы и развитие, июнь 2016 г., https://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/2016/06/pdf/ostry.pdf.
• Удланд, Майлз. «МВФ: экономическая политика последнего поколения, возможно, потерпела полный провал». Бизнес-инсайдер, 27 мая 2016 г., https://www.businessinsider.com/imf-neoliberalism-warnings-2016-5.
• Бреденкамп, Хью. «Финансирование реагирования на изменение климата». Международный Валютный Фонд, 25 марта 2010 г., https://www.imf.org/external/pubs/ft/spn/2010/spn1006.pdf.