Студенты, впервые изучающие экономику, часто испытывают трудности с пониманием того, что такое сдерживающая монетарная политика и экспансионистская денежно-кредитная политика и почему они имеют последствия, которые они оказывают.
Вообще говоря, сдерживающая денежно-кредитная политика и экспансионистская денежно-кредитная политика предполагают изменение уровня денежная масса в стране. Экспансионистская денежно-кредитная политика - это просто политика, которая расширяет (увеличивает) предложение денег, в то время как сдерживающая монетарная политика сокращает (уменьшает) предложение валюты страны.
Экспансионистская денежно-кредитная политика
В Соединенных Штатах, когда Федеральный комитет по открытым рынкам желая увеличить денежную массу, он может сделать комбинацию из трех вещей:
- Покупка ценных бумаг на открытом рынке, известная как Операции на открытом рынке
- Опустить Федеральная учетная ставка
- ниже Резервные требования
Все это напрямую влияет на процентную ставку. Когда ФРС покупает ценные бумаги на открытом рынке, это приводит к росту цены этих ценных бумаг. В моей статье о снижении налога на дивиденды мы увидели, что цены облигаций и процентные ставки находятся в обратной зависимости. Федеральный
Учетная ставка процентная ставка, поэтому ее снижение существенно снижает процентные ставки. Если ФРС вместо этого решит снизить резервные требования, это приведет к увеличению суммы денег, которую они могут инвестировать. Это приводит к росту цены инвестиций, таких как облигации, поэтому процентные ставки должны упасть. Независимо от того, какой инструмент ФРС использует для увеличения денежной массы, процентные ставки будут снижаться, а цены на облигации будут расти.Повышение цен на американские облигации окажет влияние на биржевой рынок. Рост цен на американские облигации заставит инвесторов продавать эти облигации в обмен на другие облигации, такие как канадские. Таким образом, инвестор продаст свою американскую облигацию, обменяет свои американские доллары на канадские доллары и купит канадскую облигацию. Это приводит к увеличению предложения американских долларов на валютных рынках и сокращению предложения канадских долларов на валютных рынках. Как показано в моем Руководстве по обменным курсам для начинающих, доллар США становится менее ценным по сравнению с канадским долларом. Более низкий обменный курс делает американские товары дешевле в Канаде, а канадские товары больше. дорого в Америке, поэтому экспорт увеличится, а импорт уменьшится, что приведет к увеличение.
Когда процентные ставки ниже, стоимость финансирования капитальных проектов меньше. Таким образом, при прочих равных, более низкие процентные ставки приводят к более высоким уровням инвестиций.
Что мы узнали о денежно-кредитной политике экспансии:
- Экспансионистская денежно-кредитная политика приводит к росту цен на облигации и снижению процентных ставок.
- Более низкие процентные ставки приводят к более высоким уровням капиталовложений.
- Более низкие процентные ставки делают внутренние облигации менее привлекательными, поэтому спрос на внутренние облигации падает, а спрос на иностранные облигации растет.
- Спрос на внутреннюю валюту падает, а спрос на иностранную валюту растет, что приводит к снижению обменного курса. (Стоимость национальной валюты теперь ниже по отношению к иностранным валютам)
- Более низкий обменный курс приводит к увеличению экспорта, сокращению импорта и увеличению торгового баланса.
Обязательно перейдите на страницу 2
Сдерживающая денежно-кредитная политика
Федеральный комитет по открытым рынкам
- Продавать ценные бумаги на открытом рынке, известный как Операции на открытом рынке
- Поднять федеральную ставку дисконтирования
- Повышение резервных требований
Что мы узнали о сдерживающей монетарной политике:
- Сдерживающая денежно-кредитная политика вызывает снижение цен на облигации и повышение процентных ставок.
- Более высокие процентные ставки приводят к снижению уровня капиталовложений.
- Более высокие процентные ставки делают внутренние облигации более привлекательными, поэтому спрос на внутренние облигации растет, а спрос на иностранные облигации падает.
- Спрос на внутреннюю валюту растет, а спрос на иностранную валюту падает, что вызывает повышение обменного курса. (Стоимость национальной валюты теперь выше по отношению к иностранным валютам)
- Более высокий обменный курс приводит к сокращению экспорта, увеличению импорта и уменьшению торгового баланса.
Если вы хотите задать вопрос о сдерживающей монетарной политике, экспансионистской монетарной политике или о любой другой теме или прокомментировать эту историю, пожалуйста, используйте форму обратной связи.