Денежная масса и спрос и номинальные процентные ставки

Как и многие экономические переменные в достаточно свободной рыночной экономике, процентные ставки определяются силами спроса и предложения. В частности, номинальные процентные ставки, который представляет собой денежную отдачу от сбережений, определяется спрос и предложение из Деньги в экономике.

В экономике существует более одной процентной ставки и даже более одной процентной ставки по государственным ценным бумагам. Эти процентные ставки, как правило, движутся в тандеме, поэтому можно проанализировать, что происходит с процентными ставками в целом, взглянув на одну репрезентативную процентную ставку.

Как и другие диаграммы спроса и предложения, спрос и предложение на деньги изображены с ценой денег на вертикальной оси и количество денег в экономике по горизонтальной оси. Но какова "цена" денег?

Оказывается, цена денег - это альтернативная стоимость удержания денег. Поскольку деньги не приносят проценты, люди отказываются от процентов, которые они заработали бы на безналичных сбережениях, когда предпочитают хранить свое богатство наличными. Следовательно

Запас денег довольно легко описать графически. Он устанавливается по усмотрению Федеральный резервБолее условно называется ФРС, и, таким образом, напрямую не зависит от процентных ставок. ФРС может решить изменить предложение денег, потому что хочет изменить номинальную процентную ставку.

Таким образом, денежная масса представлена ​​вертикальной линией количества денег, которое ФРС решает выложить в государственную сферу. Когда ФРС увеличивает предложение денег, эта линия смещается вправо. Точно так же, когда ФРС уменьшает предложение денег, эта линия смещается влево.

Напомним, что ФРС обычно контролирует предложение денег посредством операций на открытом рынке, где она покупает и продает государственные облигации. Когда он покупает облигации, экономика получает деньги, которые ФРС использовала для покупки, и денежная масса увеличивается. Когда он продает облигации, он принимает деньги в качестве оплаты, и денежная масса уменьшается. Четный количественное смягчение это просто вариант этого процесса.

Спрос на деньги, с другой стороны, немного сложнее. Чтобы понять это, полезно подумать о том, почему домохозяйства и учреждения держат деньги, то есть наличные деньги.

Самое главное, домашние хозяйства, предприятия и т. Д. Используют деньги для покупки товаров и услуг. Следовательно, чем выше долларовая стоимость совокупного выпуска, то есть номинальная ВВПЧем больше денег хотят удержать игроки в экономике, чтобы тратить их на эту продукцию.

Тем не менее, существует возможность уплаты денег, поскольку деньги не приносят процентов. По мере увеличения процентной ставки эта альтернативная стоимость увеличивается, и в результате уменьшается количество требуемых денег. Чтобы визуализировать этот процесс, представьте мир с 1000-процентной процентной ставкой, где люди делают переводить на свои текущие счета или ходить в банкомат каждый день, вместо того чтобы держать больше наличных, чем они нужно.

Поскольку спрос на деньги изображается как соотношение между процентной ставкой и количеством требуемых денег, отрицательные отношения между альтернативной стоимостью денег и количеством денег, которые хотят удержать люди и предприятия, объясняет, почему спрос на деньги падает вниз.

Так же, как с другими кривые спросаспрос на деньги показывает связь между номинальной процентной ставкой и количеством денег при всех других постоянных факторах, или при прочих равных условиях. Следовательно, изменения других факторов, влияющих на спрос на деньги, сдвигают всю кривую спроса. Поскольку спрос на деньги изменяется при изменении номинального ВВП, кривая спроса на деньги меняется при изменении цен (P) или реального ВВП (Y). Когда номинальный ВВП уменьшается, спрос на деньги смещается влево, а когда номинальный ВВП увеличивается, спрос на деньги смещается вправо.

Как и на других рынках, равновесная цена и количество находятся на пересечении кривых спроса и предложения. На этом графике спрос и предложение денег объединяются, чтобы определить номинальную процентную ставку в экономике.

Равновесие на рынке достигается тогда, когда поставляемое количество равно требуемому количеству, потому что излишки (ситуации, когда предложение превышает спрос) толкает цены вниз и дефицит (ситуации, когда спрос превышает предложение) поднять цены вверх. Таким образом, стабильная цена - это та, где нет ни дефицита, ни излишка.

Что касается денежного рынка, процентная ставка должна корректироваться таким образом, чтобы люди были готовы держать все деньги, которые Федеральная резервная система пытается положить в экономику, и люди не требуют, чтобы держать больше денег, чем это доступный.

Когда Федеральная резервная система регулирует предложение денег в экономике, номинальная процентная ставка изменяется в результате. Когда ФРС увеличивает предложение денег, появляется избыток денег с преобладающей процентной ставкой. Чтобы игроки в экономике были готовы держать дополнительные деньги, процентная ставка должна снизиться. Это то, что показано на левой стороне диаграммы выше.

Когда ФРС уменьшает предложение денег, возникает дефицит денег по преобладающей процентной ставке. Поэтому процентная ставка должна увеличиться, чтобы отговорить некоторых людей от денег. Это показано на правой стороне диаграммы выше.

Это то, что происходит, когда СМИ говорят, что Федеральная резервная система повышает или понижает процентные ставки - ФРС не является напрямую предписывая, какие процентные ставки будут, но вместо этого корректирует денежную массу, чтобы переместить полученное равновесие уровень интереса.

Изменения в спросе на деньги также могут повлиять на номинальную процентную ставку в экономике. Как показано на левой панели этой диаграммы, увеличение спроса на деньги первоначально создает дефицит денег и в конечном итоге увеличивает номинальную процентную ставку. На практике это означает, что процентные ставки увеличиваются, когда стоимость совокупного выпуска и расходов в долларах увеличивается.

Правая панель диаграммы показывает эффект снижения спроса на деньги. Когда для покупки товаров и услуг требуется не так много денег, возникает избыток денег и процентные ставки должны снижаться, чтобы игроки в экономике были готовы удерживать деньги.

В растущей экономике наличие денежной массы, которая со временем увеличивается, может оказать стабилизирующее влияние на экономику. Рост реального объема производства (то есть реального ВВП) увеличит спрос на деньги и увеличит номинальную процентную ставку, если предложение денег будет постоянным.

С другой стороны, если предложение денег увеличивается вместе со спросом на деньги, ФРС может помочь стабилизировать номинальные процентные ставки и связанные с ними величины (включая инфляцию).

Тем не менее, увеличение денежного предложения в ответ на увеличение спроса, которое вызвано ростом цен, а не увеличение объема производства нецелесообразно, так как это скорее усугубит проблему инфляции, чем стабилизирует ситуацию эффект.