Коэффициент резервирования - это доля всех депозитов, которые банка держит под рукой в качестве резервов (т.е. наличные в хранилище). Технически, резервный коэффициент может также принимать форму обязательного резервного коэффициента или доли депозитов, которые банк обязан держать под рукой в качестве резервы или коэффициент избыточных резервов, доля от общего объема депозитов, которые банк выбирает хранить в качестве резервов сверх того, что требуется хранить.
Теперь, когда мы изучили концептуальное определение, давайте рассмотрим вопрос, связанный с коэффициентом резервирования.
Предположим, что обязательный резервный коэффициент равен 0,2. Если дополнительные резервы в размере 20 миллиардов долларов будут введены в банковскую систему посредством покупки облигаций на открытом рынке, насколько увеличится объем депозитов до востребования?
Ваш ответ был бы другим, если бы требуемый коэффициент резервирования составлял 0,1? Сначала рассмотрим, каков обязательный резервный коэффициент.
Что такое резервный коэффициент?
Коэффициент резервирования - это процент банковские остатки вкладчиков что банки под рукой. Таким образом, если у банка есть депозиты в размере 10 миллионов долларов, и 1,5 миллиона из них находятся в настоящее время в банке, то коэффициент резервирования банка составляет 15%. В большинстве стран банки обязаны хранить минимальный процент депозитов под рукой, известный как норма обязательных резервов. Этот коэффициент обязательных резервов введен для того, чтобы банки не имели наличных денег для удовлетворения спроса на снятие средств.
Что банки делают с деньгами, которые у них нет? Они ссужают это другим клиентам! Зная это, мы можем выяснить, что происходит, когда денежная масса увеличивается.
Когда Федеральный резерв покупает облигации на открытом рынке, он покупает эти облигации у инвесторов, увеличивая количество наличных денег, которые у них есть. Теперь они могут сделать одну из двух вещей с деньгами:
- Положи это в банк.
- Используйте его, чтобы сделать покупку (например, потребительский товар или финансовые инвестиции, такие как акции или облигации)
Возможно, они решат положить деньги под свой матрас или сжечь его, но, как правило, деньги будут либо потрачены, либо вложены в банк.
Если бы каждый инвестор, который продал облигацию, вложил свои деньги в банк, банковские балансы первоначально увеличились бы на 20 миллиардов долларов. Вполне вероятно, что некоторые из них потратят деньги. Когда они тратят деньги, они по сути переводят деньги кому-то другому. Этот «кто-то другой» теперь либо положит деньги в банк, либо потратит их. В конечном итоге все эти 20 миллиардов долларов будут вложены в банк.
Таким образом, банковские балансы увеличиваются на 20 миллиардов долларов Если коэффициент резервирования составляет 20%, то банки должны держать под рукой 4 миллиарда долларов. Остальные 16 миллиардов долларов они могут брать взаймы.
Что происходит с теми 16 миллиардами долларов, которые банки делают в кредитах? Ну, это либо возвращено в банки, либо потрачено. Но, как и прежде, в конце концов, деньги должны вернуться в банк. Таким образом, банковские балансы увеличиваются еще на 16 миллиардов долларов. Поскольку коэффициент резервирования составляет 20%, банк должен удерживать 3,2 млрд долларов (20% от 16 млрд долларов). Это оставляет 12,8 миллиардов долларов, которые можно взять в долг. Обратите внимание, что 12,8 миллиарда долларов составляют 80% от 16 миллиардов долларов, а 16 миллиардов долларов - это 80% от 20 миллиардов долларов.
В первый период цикла банк мог выдать 80% из 20 миллиардов долларов, во второй период - 80% из 80% из 20 миллиардов долларов и т. Д. Таким образом, сумма денег, которую банк может одолжить в определенный периодN цикла дается:
20 миллиардов долларов * (80%)N
где N представляет какой период мы в.
Для более общего понимания проблемы нам необходимо определить несколько переменных:
переменные
- Позволять будет сумма денег, введенная в систему (в нашем случае, 20 миллиардов долларов)
- Позволять р быть обязательным резервным коэффициентом (в нашем случае 20%).
- Позволять T быть общей суммой, выданной банком
- Как указано выше, N будет представлять период, в котором мы находимся.
Таким образом, сумма, которую банк может предоставить в любой период, определяется следующим образом:
А * (1-р)N
Это означает, что общая сумма, которую кредитует банк, составляет:
T = A * (1-р)1 + A * (1-р)2 + A * (1-р)3 + ...
за каждый период до бесконечности. Очевидно, что мы не можем напрямую рассчитать сумму, которую кредитует банк за каждый период, и суммировать их все вместе, поскольку существует бесконечное количество условий. Однако из математики мы знаем следующее соотношение для бесконечного ряда:
Икс1 + х2 + х3 + х4 +... = х / (1-х)
Обратите внимание, что в нашем уравнении каждый член умножается на A. Если мы выберем это как общий фактор, то получим:
Т = А [(1-р)1 + (1-й)2 + (1-й)3 + ...]
Обратите внимание, что члены в квадратных скобках идентичны нашему бесконечному ряду членов x, где (1-r) заменяет x. Если мы заменим x на (1-r), то ряд будет равен (1-r) / (1 - (1 - r)), что упрощается до 1 / r - 1. Таким образом, общая сумма кредита в банке составляет:
T = A * (1 / r - 1)
Таким образом, если A = 20 миллиардов и r = 20%, то общая сумма, которую кредитует банк:
T = 20 миллиардов долларов * (1 / 0,2 - 1) = 80 миллиардов долларов.
Напомним, что все ссуды в конечном итоге возвращаются в банк. Если мы хотим знать, сколько общего объема депозитов увеличивается, нам также необходимо включить первоначальные 20 миллиардов долларов, которые были депонированы в банке. Таким образом, общий прирост составляет 100 миллиардов долларов. Мы можем представить общий прирост депозитов (D) по формуле:
D = A + T
Но так как T = A * (1 / r - 1), мы имеем после подстановки:
D = A + A * (1 / r - 1) = A * (1 / r).
Таким образом, после всей этой сложности, мы остаемся с простой формулой D = A * (1 / r). Если бы вместо этого наш коэффициент обязательных резервов составлял 0,1, общий объем депозитов увеличился бы на 200 млрд долларов (D = 20 млрд долларов * (1 / 0,1).
С простой формулой D = A * (1 / r) мы можем быстро и легко определить, какое влияние окажет продажа облигаций на открытом рынке на денежную массу.