Термин «стагфляция» - экономическое состояние как продолжающейся инфляции, так и стагнации деловой активности (т.е. спад), вместе с ростом безработицы - довольно точно описал новый экономический недуг 1970-х годов.
Стагфляция в 1970-х годах
Инфляция, казалось, питалась сама собой. Люди начали ожидать дальнейшего роста цен на товары, поэтому они покупали больше. Это увеличилось требование подтолкнул цены, что привело к спросу на более высокую заработную плату, что подтолкнуло цены еще вверх, продолжая восходящую спираль. Трудовые договоры все чаще включали автоматические условия о стоимости жизни, и правительство начало привязывать некоторые платежи, например, на социальное обеспечение, в Индекс потребительских цен, самый известный показатель инфляция.
Хотя эти методы помогли работникам и пенсионерам справиться с инфляцией, они сохранили инфляцию. Постоянно растущая потребность правительства в средствах дефицит бюджета и привело к увеличению государственных заимствований, что, в свою очередь, привело к росту процентных ставок и еще большему увеличению расходов для предприятий и потребителей. При высоких затратах на электроэнергию и процентных ставках инвестиции в бизнес ослабли, а безработица поднялась до некомфортного уровня.
Реакция президента Джимми Картера
В отчаянии Президент Джимми Картер (1977-1981) пытался бороться с экономической слабостью и безработицей, увеличивая государственные расходы, и он установил добровольные руководящие принципы заработной платы и цен для контроля над инфляцией. Оба были в основном неудачными. Возможно, более успешное, но менее драматическое нападение на инфляцию включало "дерегулирование" многих отраслей, включая авиалинии, грузовые перевозки и железные дороги.
Эти отрасли были жестко отрегулированы, правительство контролировало маршруты и тарифы. Поддержка дерегулирования продолжалась за пределами администрации Картера. В 1980-х годах правительство ослабило контроль над банковскими процентными ставками и междугородной телефонной связью, а в 1990-х годах оно приняло меры по облегчению регулирования местной телефонной связи.
Война против инфляции
Самый важный элемент в войне против инфляции был Совет Федерального Резерва, который жестко ограничил предложение денег, начиная с 1979 года. Отказавшись поставлять все деньги, которые требовала разрушенная инфляцией экономика, ФРС вызвала повышение процентных ставок. В результате потребительские расходы и бизнес-займы резко замедлились. Экономика вскоре впала в глубокую рецессию, а не оправилась от всех присутствовавших стагфляций.
Эта статья взята из книги Конта и Карра "Схема экономики США" и адаптирована с разрешения Государственного департамента США.