Финансы пронизаны условиями, которые могут заставить непосвященных почесать голову. «Реальные» переменные и «номинальные» переменные являются хорошим примером. Какая разница? Номинальная переменная - это переменная, которая не учитывает и не учитывает влияние инфляции. Реальные переменные факторы в этих эффектах.
Несколько примеров
Для наглядности предположим, что вы приобрели однолетнюю облигацию по номинальной стоимости, которая выплачивается в конце года на шесть процентов. Вы заплатите 100 долларов в начале года и получите 106 долларов в конце из-за этой шестипроцентной ставки, которая является номинальной, поскольку она не учитывает инфляцию. Когда люди говорят о процентных ставках, они обычно говорят о номинальных ставках.
Так что же произойдет, если уровень инфляции три процента в этом году? Вы можете купить корзину товаров сегодня за 100 долларов или подождать до следующего года, когда она будет стоить 103 доллара. Если вы купите облигацию по вышеуказанному сценарию с номинальной процентной ставкой в шесть процентов, а затем продадите ее через год за 106 долларов и купите корзину товаров за 103 доллара, у вас останется 3 доллара.
Как рассчитать реальную процентную ставку
Начните со следующего индекса потребительских цен (ИПЦ) и данных по номинальной процентной ставке:
Данные ИПЦ
- Год 1: 100
- Год 2: 110
- Год 3: 120
- Год 4: 115
Данные по номинальной процентной ставке
- Год 1: -
- Год 2: 15%
- Год 3: 13%
- Год 4: 8%
Как вы можете определить реальную процентную ставку на два, три и четыре года? Начните с определения этих обозначений: я означает уровень инфляции, N это номинальная процентная ставка и р это реальная процентная ставка.
Вы должны знать уровень инфляции - или ожидаемый уровень инфляции, если вы делаете прогноз на будущее. Вы можете рассчитать это по данным ИПЦ, используя следующую формулу:
я = [ИПЦ (в этом году) - ИПЦ (в прошлом году)] / ИПЦ (в прошлом году)
Таким образом, уровень инфляции во втором году составляет [110 - 100] / 100 = .1 = 10%. Если вы делаете это в течение всех трех лет, вы получите следующее:
Данные по инфляции
- Год 1: -
- Год 2: 10,0%
- Год 3: 9,1%
- Год 4: -4,2%
Теперь вы можете рассчитать реальную процентную ставку. Соотношение между уровнем инфляции и номинальной и реальной процентной ставкой задается выражением (1 + r) = (1 + n) / (1 + i), но вы можете использовать гораздо более простые Уравнение Фишера для более низких уровней инфляции.
УРАВНЕНИЕ ФИШЕРА: r = n - i
Используя эту простую формулу, вы можете рассчитать реальную процентную ставку за два-четыре года.
Реальная процентная ставка (r = n - i)
- Год 1: -
- Год 2: 15% - 10,0% = 5,0%
- Год 3: 13% - 9,1% = 3,9%
- Год 4: 8% - (-4,2%) = 12,2%
Так что настоящий уровень интереса составляет 5 процентов в год 2, 3,9 процента в год 3 и колоссальные 12,2 процента в четвертый год.
Хорошо это или плохо?
Допустим, вам предложили следующую сделку: вы одалживаете 200 долларов другу в начале второго года и назначаете ему 15-процентную номинальную процентную ставку. Он платит вам 230 долларов в конце второго года.
Вы должны сделать этот кредит? Вы заработаете реальную процентную ставку в пять процентов, если вы это сделаете. Пять процентов от 200 долларов - это 10 долларов, так что вы заключите сделку с финансовой точки зрения, но это не обязательно означает, что вы должны это делать. Это зависит от того, что для вас наиболее важно: получить товары на 200 долларов по цене два года по начало года два или получение товара на сумму 210 долларов, также по ценам года два, в начале года три.
Там нет правильного ответа. Это зависит от того, насколько вы цените потребление или счастье сегодня по сравнению с потреблением или счастьем через год. Экономисты называют это человеком коэффициент дисконтирования.
Суть
Если вы знаете, какой будет инфляция, реальные процентные ставки могут стать мощным инструментом для оценки стоимости инвестиций. Они учитывают, как инфляция подрывает покупательную способность.